usdt不用实名交易（www.caibao.it）：召募90天未能建立 今年首现基金召募失败

数据泉源：Wind（停止1月11日） 李树超/制表 吴对照/制图

证券时报记者 李树超

一边是百亿爆款基金一再泛起，一边是新基金召募失败，公募基金刊行市场面临“冰火两重天”。

继2020年25只基金召募失败后，新年再现首只刊行失败基金。1月8日，长安基金通告，公司旗下长安泓汇多利3个月转动持有债券型基金召募限期届满，未能知足基金立案条件，成为2021年首只刊行失败的基金。

召募90天未能建立

今年首现基金召募失败

1月8日，长安基金发布通告称，长安泓汇多利3个月转动持有债券型基金于2020年6月8日经中国证监会准予注册召募，停止2021年1月6日基金召募限期届满，基金未能知足基金条约约定的基金立案的条件，故基金条约不能生效。

通告显示，该基金2020年10月9日起最先召募，停止2021年1月6日，召募期满90天，未能完成基金立案条件，并正式宣告召募失败。值得注意的是，长安泓汇基金是现在市场上刊行火热的二级债基，属于“固收+”产物。

北京一家中型公募市场部总监剖析，该基金是二级债基，有3个月转动持有的运作机制，这类定期开放产物虽然可以拉长持有资产的久期，提升中长期投资收益，但基金在刊行时，由于要对资金锁定一定限期，产物自己召募难度就偏大；另一方面，新基金召募与基金公司的品牌、渠道能力，以及基金司理的历史业绩和市场知名度都有关联。

据证券时报记者统计，去年以来刊行失败的26只基金中，有12只产物为持有期、定期开放式或封锁运作基金，约占半数；从产物类型看，债券型基金15只，夹杂型基金9只，股票型基金2只，债券型基金成为刊行失败基金的“重灾区”。

公然数据显示，长安基金建立于2011年9月，停止2020年三季度末，公司公募治理总规模105.31亿元，刚刚突破百亿关口，在具可比数据的141家公募治理人中位居第100位，其中非货基规模86.09亿元。

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长安泓汇基金是该家公司结构的首只二级债基，但公司治理的另一只“固收+”产物长安鑫益增强（偏债夹杂型基金），曾在2018年逆市斩获14.18%的正收益，获得夹杂型基金业绩冠军，现在该只基金治理规模已经突破30亿元。

债券资产性价比抬升

二级债基投资价值凸显

从二级债基的刊行成就看，该类产物仍处于较好状态。

Wind数据显示，停止1月11日，2020年下半年以来新建立的776只基金（份额合并盘算，下同）平均召募天数26.87天；受债市震荡影响，同期建立的240只债券型基金中，平均召募天数更是到达41.12天，而时代新建立的二级债基为16.38天。

从召募规模看，2020年二级债基刊行履历了先抑后扬的历程，在上半年股市震荡上行时代，二级债基刊行相对低迷，19只产物平均召募限期21.68天，平均召募规模11.54亿元；而在下半年股市震荡中，该类基金平均召募天数降至16天，平均召募规模增至14.5亿元，并在2020年12月初诞生了首募超百亿的中原鼎清，该基金认购天数仅7天，到达了二级债基的高光时刻。

在去年股票、转债等资产弹性收益下，虽然债市相对低迷，二级债基整体斩获不俗的投资回报。从投资业绩看，2020年全市场296只具可统计数据的二级债基，平均收益率9.81%，虽然与权益类基金不能对比，但在固收品种中已较为可观。

多位业内人士示意，近期债市呈现出显著的底部快速攀升行情，以债券为主要设置偏向的二级债基，也有望在2021年继续斩获不错的成就，该类产物对于中低风险投资者而言仍具有较好设置价值。

博时基金首席宏观计谋剖析师魏凤春示意，当前资金基本面相对宽松，国开和国债利率自央行脱手呵护资金面以来下降幅度较显著，短期进一步下行空间有限，市场对于信用债的信心仍在缓慢修复中，买卖重点依然集中在短久期、高评级的品种上，关注短期信用债修复空间。

中欧基金剖析，短期内市场机遇更多是结构性的，在履历了央行去年5月份货币政策态度的骤变后，进一步在短端利率方面押注的性价比不高，中期国债可能存在剩余机遇。

北京一家公募固收投资总监示意，在疫苗问世、中国经济苏醒强劲、资本市场改造为经济增添动力的靠山下，预计2021年经济苏醒仍是主基调，随着未来货币政策和流动性拐点的泛起，债券在大类资产中的性价比逐渐提升，债市也在酝酿趋势性投资机遇。

他说，去年二级债基主要收益源于股票、转债孝敬的弹性收益，今年这块收益会削弱，但债券资产收益有望增强，整体仍将获得不错的回报。权益基金赚钱难度增添，颠簸也会加大，可能不及这类“固收+”品种带来的持有体验。“在操作上，今年一季度我们会适当增添债券仓位，在市场对经济预期更为乐观的阶段，债券收益率有望上行，我们也会适时增添债券资产设置比重。在投资偏向上将重点设置短久期、高等级信用债，可以获得跨越利率债的更具性价比的收益。”